Calculadora rentabilidad letras del Tesoro
La rentabilidad de una letra del Tesoro se calcula como (nominal − precio) / precio anualizada al plazo: una letra de 1.000 € comprada a 970 € a 12 meses rinde aproximadamente un 3,09% anual.
Las letras del Tesoro se compran al descuento: pagas menos que el nominal y al vencimiento te dan el nominal. La rentabilidad sale de esa diferencia anualizada por el plazo.
Fórmula
TIR ≈ (Nominal − Precio) / Precio × (365 / días al vencimiento) × 100 Ejemplo
Precio 970 €, nominal 1.000 €, 365 días: TIR ≈ 3,09% anual. Si fuesen 180 días, TIR ≈ 6,27% anual.
Qué son las letras del Tesoro
Las letras del Tesoro son valores de deuda pública emitidos por el Estado español a corto plazo, con vencimientos de 3, 6, 9 y 12 meses. Son instrumentos cupón cero: se compran al descuento (por debajo de su valor nominal) y al vencimiento el inversor recibe el nominal íntegro. La diferencia entre el precio pagado y el nominal cobrado es la rentabilidad. Por tratarse de deuda soberana, el riesgo de impago es prácticamente nulo a estos plazos.
Cómo se calcula la rentabilidad
La rentabilidad de una letra se obtiene anualizando el descuento: TIR ≈ (nominal − precio) / precio × (365 / días al vencimiento) × 100. Por ejemplo, una letra de 1.000 € de nominal comprada a 970 € a 12 meses rinde (30/970) × 1 ≈ 3,09% anual. La misma diferencia de precio en una letra a 180 días anualiza a un 6,27%, porque el descuento se logra en la mitad de tiempo.
Cómo comprarlas y fiscalidad
Las letras se pueden adquirir directamente en la web del Tesoro Público (en subasta o ventanilla) sin comisiones, o a través del banco con una comisión de intermediación. La inversión mínima es de 1.000 € y se compran por múltiplos de esa cantidad. La rentabilidad tributa como rendimiento del capital mobiliario en la base del ahorro del IRPF (19% hasta 6.000 €, y tipos crecientes después). Si necesitas el dinero antes del vencimiento, puedes vender en el mercado secundario, pero a precio de mercado, con riesgo de minusvalía si los tipos han subido.
Preguntas frecuentes
¿Tributa?
Sí, como rendimiento del capital mobiliario. Tipos del ahorro: 19% hasta 6.000 €, 21% hasta 50.000 €, 23% hasta 200.000 €, 27% hasta 300.000 € y 28% en adelante.
¿Hay riesgo?
Muy bajo. Riesgo de impago del Estado español, prácticamente inexistente para letras a 3-12 meses.
¿Cómo comprarlas?
Directamente en la web del Tesoro Público (subasta o ventanilla) o a través de tu banco (con comisión).
¿Hay mínimos y máximos?
Inversión mínima: 1.000 € (un solo título). Máximo: 1.000.000 € por subasta. Se pueden comprar por múltiplos de 1.000 €.
¿Y si necesito el dinero antes?
Se pueden vender en el mercado secundario, pero a precio de mercado: si los tipos han subido desde tu compra, perderás dinero. Si solo aguantas hasta vencimiento, recuperas siempre el nominal.