Calculadora precio de un bono cupón cero
El precio de un bono cupón cero se calcula descontando el nominal a la TIR exigida: Precio = Nominal / (1 + TIR)^años hasta vencimiento.
Un bono cupón cero no paga intereses periódicos: lo compras con descuento y recibes el nominal al vencimiento. Útil para letras del Tesoro, bonos zero coupon y planificación financiera.
Fórmula
Precio = Nominal / (1 + TIR)^n Ejemplo
Bono nominal 1.000 € a 5 años, TIR 3,5%: precio = 1.000 / 1,035^5 = 841,97 €. Ganas 158 € sin cobrar cupones.
Qué es un bono cupón cero
Un bono cupón cero es un título de deuda que no paga intereses periódicos (cupones). En su lugar, se emite y se compra al descuento: pagas menos que el valor nominal y, al vencimiento, recibes el nominal completo. La rentabilidad es precisamente la diferencia entre el precio de compra y el nominal. Las letras del Tesoro español a 3, 6, 9 y 12 meses son el ejemplo más conocido de instrumento cupón cero.
Cómo se calcula el precio
El precio de un bono cupón cero es el valor actual del nominal, descontado a la rentabilidad exigida por el mercado (TIR): precio = nominal / (1 + TIR)^años. Por ejemplo, un bono de 1.000 € de nominal a 5 años con una TIR del 3,5% se compra hoy por 1.000 / 1,035⁵ ≈ 841,97 €. La ganancia, unos 158 €, se materializa de golpe al vencimiento. Cuanto mayor sea la TIR o el plazo, menor es el precio de compra.
Riesgo de tipos de interés y fiscalidad
Si mantienes el bono hasta vencimiento, cobras con seguridad el nominal y la rentabilidad pactada. El riesgo aparece si necesitas venderlo antes: su precio en el mercado secundario sube o baja en sentido inverso a los tipos de interés. Una subida de tipos abarata los bonos antiguos, y los cupón cero son más sensibles cuanto más largo es su vencimiento. Fiscalmente, el rendimiento implícito tributa como rendimiento del capital mobiliario solo en el momento del vencimiento o la venta, no cada año.
Preguntas frecuentes
¿Tributa cada año?
No, solo al vencimiento (o si vendes antes), como rendimiento capital implícito.
¿Letras del Tesoro español?
Sí: son cupón cero a 3, 6, 9 y 12 meses. Compras con descuento y recibes nominal.
¿Riesgo?
Si quieres venderlo antes de vencimiento, su precio sube/baja con los tipos. Si subes tipos, baja precio.
¿Conviene letra del Tesoro o depósito?
Letras: cero riesgo de impago (deuda soberana) y rentabilidad ligada al mercado. Depósitos: garantía FGD hasta 100.000 € y rentabilidad pactada. Si los tipos suben, letras nuevas rinden más rápido.
¿Cómo afectan los tipos al precio?
Cuando suben los tipos, los bonos antiguos pierden valor (su cupón es ahora bajo). En cupón cero la sensibilidad es mayor a más años de vencimiento. Si lo mantienes hasta vencimiento, cobras siempre el nominal.